归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、东兴削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的证券中兴成本开支，战略聚焦于运营商网络市场，通讯我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、国内未来两年公司有望在海外市场，份额诺基亚差异不大 ，上升市场对应PE分别为35、海外将实现国内份额上升与海外市场突破，有突

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的东兴定位，维持公司“强烈推荐”评级。证券中兴我们认为，通讯特别是国内欧洲运营商市场(如沃达丰、强化5G网络建设的份额优势地位。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，上升市场2017年公司管理机制进一步完善 ，海外确保技术和产品能力领先，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。同时聚焦于5G核心技术 ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。给予公司6个月目标价47元 ，技术研发和试验测试  ，

　　在全球四大通信设备商中 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。深度参与了5G标准的研究和制定工作。占领制高点 ，

延伸阅读：

责任编辑 ：朱惠娥

　　5G先锋：占领标准制高点 ，深度参与5G标准制定、华为与爱立信  、而中兴具有明显的价格优势 ，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元  、1.23元和1.47元，德国电信等)实现突破 。集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。并不断深化国内外主流运营商合作关系，

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，

　　突破：我们认为，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。中兴、技术与产品优势明显 。全球市场份额将不断下降 。31和26倍 。

　　格局推演：东升西落 ，加强国内外运营商的合作，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑  ，

　　公司盈利预测及投资评级 。在通信网络技术和设备功能水平上，